以前小商家想到 Business Loan，最容易先想到几个问题：
没有 Payslip 可以吗？没有房子做抵押怎么办？公司才做不久，银行会不会直接拒绝？
但马来西亚 SME Financing 正在出现另一种变化。
现在有一类 Merchant Financing，不再只看你“有什么资产可以押”，而是开始看一件更实际的东西：你的生意每天到底有没有真实交易。
换句话说，未来小商家的营业数据，本身可能就是一种越来越重要的“信用资产”。
Merchant Financing 到底是什么？
最简单的理解，就是融资机构通过你的 POS、QR、Payment Gateway、Business Account 或其他交易记录，判断你的生意是否有持续营业，再决定是否提供 Working Capital。
有些产品还会直接把还款和营业额连接起来。
例如今天卖得多，就多还一点；今天生意比较慢，就少还一点。部分产品甚至会直接从每日 Settlement 中自动扣除约定比例，不需要老板每个月自己记着转账。
但这里一定要分清楚：
“看营业额融资”，不代表完全不看信用，也不代表什么文件都不需要。
不同产品的条件差别可以很大。
马来西亚其实已经出现不少这种模式
例如 Boost 的 Merchant Cash Advance，目前会根据商家在 Boost 平台产生的销售额评估融资额度。符合条件的 Boost Merchant，融资额度可从 RM2,000 至最高 RM300,000，之后会从每日 Settlement 自动扣除还款。
CHIP Advance 的逻辑也很接近。它会根据历史 Sales Performance 判断 Advance，官方目前说明最高可达到约每周销售额的 10 倍，不需要抵押，并通过每日销售自动还款。
QashierLoans 则进一步把 POS Data 放进融资判断。商家的真实销售表现和 Business History，可以成为融资评估的一部分，目前官方页面显示最高可达 RM200,000。
甚至传统银行也正在往这个方向走。CIMB SME FlexiCash-i 可以根据 Business Account 的实际交易，让符合条件的 SME 按每日 Business Income 还款；AmBank Pay-As-You-Grow 也把融资、POS Transaction 和 Deposit Account 连接起来。
所以这不是单一 Fintech 在做的实验。
真正发生的变化是：Transaction Data 正逐渐进入 SME Credit Assessment。
一个小店为什么可能因此比较容易融资？
假设你经营一家咖啡店。
以前申请融资时，你可能需要解释收入、准备 Financial Statement、Bank Statement，再证明自己到底有没有能力还钱。
但如果你的 POS、QR 或 Business Account 已经连续半年每天留下真实交易记录，系统看到的就不只是：
“这是一家咖啡店。”
而是：
这家店一个月大概做多少 Sales、营业是否稳定、淡旺季变化有多大、交易是否持续。
对融资机构来说，这些都是可以量化的资料。
这也是为什么我觉得这类融资真正重要的地方，不只是“借钱比较快”。
它正在改变小生意建立信用的方式。
但每天营业额自动还钱，不一定比较轻松
这个是最容易被忽略的地方。
假设某一天营业额 RM2,000，而融资协议从营业额扣 10%，当天就有 RM200 进入还款。
问题是：
RM2,000 是 Revenue，不是 Profit。
你还有货物成本、员工薪水、租金、水电和其他营运开支。
所以“Sales 越高才多还”听起来很灵活，但如果本身利润很薄，持续从每天营业额抽走一部分 Cash Flow，还是可能造成压力。
因此不要只问：
“今天可以借到多少？”
更应该先算：
“这笔钱借回来以后，能不能产生比融资成本更高的回报？”
如果借 RM30,000 是为了进一批已经确定卖得出去的货，逻辑可能成立。
如果只是因为公司每个月都不够钱，所以不断融资来补洞，那问题通常已经不是融资，而是 Business Model 本身。
没有抵押，也不代表没有门槛
“Collateral-free”也很容易被误解成“什么都不用证明”。
实际上不是。
Boost Merchant Cash Advance 目前仍会要求符合平台交易条件，并需要部分资料；CIMB 的相关方案要求已有符合条件的 Business Current Account 和交易记录；AmBank PayG 虽然没有抵押要求，但仍有 Business Age、Credit Assessment，以及 Joint and Several Guarantee 等条件。
所以真正改变的不是：
“以后任何人都能借钱。”
而是融资机构开始拥有更多方法判断一家 Business，而不再只能依赖传统抵押物。
什么样的小生意最值得注意这种变化？
如果你的 Business 每天都有比较稳定的数字交易，例如餐厅、Cafe、Retail、Beauty、Mini Market、线上商店或其他经常通过 POS、QR、Card、Payment Gateway 收款的生意，这种趋势尤其值得留意。
反过来，如果大量交易还是 Cash、营业记录很零散，或者收入完全没有经过 Business Account，那么未来即使你的生意实际上不错，系统能够“看见”的资料也比较少。
这也是我认为未来几年小商家应该慢慢改变的一件事：
不要只为了报税才整理 Business Records。
你的交易记录、Business Account、POS、Invoice 和 Sales History，未来可能同时影响融资、信用、Business Valuation，甚至你有一天想卖掉这门生意时别人愿意怎么看它。
Merchant Financing 不一定是你唯一的选择
如果你的生意没有大量 POS 或 QR Transaction，也不代表没有融资选择。
比较传统的小额融资，可以继续参考我之前整理的 《做小生意没抵押也能申请融资？马来西亚 Microfinance 最高 RM100,000，谁能申请、怎么申请？》。
如果你是已经注册 SSM 的 Sole Proprietor，希望用的是比较传统的 Business Credit Line，而不是每天从营业额自动扣款，也可以把 GXBank Biz FlexiLoan 放进比较名单。
它属于 Revolving Business Credit Facility，获批 Credit Limit 后可以按实际需要 Drawdown，再以 Monthly Instalment 偿还，并不是 Merchant Cash Advance。
截至 2026 年 9 月 30 日，GXBank 当前 Referral Campaign 对符合资格的新 Biz FlexiLoan 用户提供 RM125 Reward；Referee 需要完成至少 RM1,000 的首次 Drawdown。Referral Code：THAM686。申请、Credit Limit 和最终融资条件仍以 GXBank 审批为准。
如果你还没有正式注册自己的 Business，可以先看 《马来西亚做副业需要注册 SSM 吗？2026 Sole Proprietorship 完整指南》，因为越来越多 Business Financing 产品最终还是会要求你的经营身份可以被验证。
我的判断
我觉得 Merchant Financing 最值得注意的，不是以后“小商家更容易借钱”这么简单。
真正的大变化是：
过去小商家的信用，很大程度建立在你是谁、有什么资产、有没有 Financial Statement。
未来会越来越多建立在：
你的 Business 实际上每天发生了什么。
这对小商家其实既是机会，也是提醒。
如果你从今天开始把营业额、收款、Invoice、Business Account 和经营资料慢慢正规化，即使现在完全不需要借钱，这些 Data 未来也可能替你打开更多选择。
但融资永远不应该变成 Business 的氧气机。
如果一笔钱能够让一个已经跑得动的 Business 加速，它可能是工具；如果一门生意必须不断借新钱才能继续活着，再方便的 Merchant Financing，也只是把真正的问题往后推。
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资料来源
Boost Merchant Cash Advance
CHIP Advance — Pay-As-You-Sell Financing
QashierLoans Malaysia
CIMB SME FlexiCash-i
AmBank Pay-As-You-Grow (PayG)
GXBank Biz FlexiLoan Product Information
GXBank Current Referral Campaign
资料核对日期：2026 年 9 月 7 日
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2026 年 9 月 7 日｜首次发布